✨︎ Resumen (TL;DR):
- HSBC elevó a 70 mil millones de dólares su estimación de inversión de TSMC para 2027 ante el apetito por hardware de inteligencia artificial.
- Los ingresos del fabricante de chips subieron 35% durante el primer trimestre de 2026, alcanzando los 35.7 mil millones de dólares.
- La cuarta planta planificada de la compañía en Arizona tiene toda su capacidad reservada hasta 2027 sin siquiera haber iniciado construcción.
HSBC ajustó al alza sus proyecciones de gasto de capital para Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), estimando una inyección de 70 mil millones de dólares para 2027. Este movimiento financiero responde al ritmo agresivo con el que la firma asiática despliega su infraestructura de 165 mil millones de dólares en Estados Unidos para cubrir la demanda de hardware de inteligencia artificial.
El ajuste ocurre días después de que TSMC reportó ingresos récord para el primer trimestre de 2026. La cifra alcanzó los 35.7 mil millones de dólares (1.134 billones de dólares taiwaneses), un aumento interanual del 35% que superó el rango proyectado por la propia compañía.
HSBC también elevó su pronóstico para 2026 de 54 mil a 56 mil millones de dólares. Con estos datos, la correduría mantuvo su calificación de compra y ajustó su precio objetivo a 502 dólares por acción. TSMC publicará su reporte completo de ganancias el 16 de abril.
Plantas fantasma con producción agotada
El nivel de demanda actual se ilustra en la cuarta planta de fabricación planeada por TSMC en Arizona. Según Economic Daily News, esta instalación ya tiene su capacidad agotada hasta finales de 2027, a pesar de que la construcción física no ha comenzado.
Clientes como Nvidia, Apple y AMD están corriendo para pre-reservar espacio de producción que físicamente no existe. Esta planta apunta a iniciar la producción en masa alrededor de 2030 utilizando procesos de 2 nanómetros o clase A16.
Fab 21, el campus de TSMC en Arizona, abarca tres fábricas en construcción como parte del compromiso original de 65 mil millones de dólares. A esto se suman tres plantas adicionales, dos centros de empaquetado avanzado y un complejo de investigación bajo un acuerdo posterior de 100 mil millones de dólares.
El presidente de la compañía, C.C. Wei, confirmó durante una conferencia con inversores en enero que la producción de 3 nanómetros de la segunda planta se adelantó para la segunda mitad de 2027. Wei explicó que el adelanto de un año completo sucedió porque los clientes estadounidenses instaron a la compañía a acelerar el cronograma.
El peso geopolítico del hardware
La guía interna de gasto de capital (capex) de TSMC para 2026 ya representa un salto de hasta 37% frente a los 40.9 mil millones gastados en 2025. El pronóstico superior del mercado que emitió HSBC demuestra que el ciclo de inversión en silicio está lejos de alcanzar su pico máximo.
La expansión conlleva dimensiones geopolíticas directas. Un acuerdo comercial firmado en enero entre Estados Unidos y Taiwán limitó los aranceles sobre bienes taiwaneses al 15%.
Bajo este marco, se espera que las empresas taiwanesas inviertan directamente 250 mil millones de dólares en sectores de tecnología e IA en Norteamérica. Diferentes reportes sugieren que el compromiso total de TSMC en Arizona podría escalar hasta los 465 mil millones de dólares si se materializan plantas adicionales bajo este nuevo esquema, aunque la cifra oficial aún no ha sido confirmada por el fabricante.
