✨︎ Resumen (TL;DR):
- SemiAnalysis publicó el 7 de agosto de 2026 un reporte que da por terminada la etapa de Google DeepMind como laboratorio de frontera y ubica a Google Cloud como beneficiario del relevo anunciado dos días antes.
- Google Cloud creció 82% interanual y cerró el trimestre con 514,000 millones de dólares en contratos por ejecutar; SemiAnalysis estima unos 200,000 millones en ventas externas para 2027, pero esa cifra no es guía de Alphabet.
- Google no anunció la cancelación de Gemini 3.5 Pro: Sundar Pichai dijo el 22 de julio que el modelo seguía en pruebas.
El 7 de agosto de 2026, SemiAnalysis concluyó que Google DeepMind quedó fuera de la carrera por el modelo más capaz, después del relevo anunciado dos días antes en la cúpula de la unidad. El beneficiario inesperado, según la firma, no sería OpenAI ni Anthropic, sino Google Cloud, cuyo negocio creció 82% interanual en el segundo trimestre. Su tesis es que la pelea interna por el cómputo se resolvió a favor de la nube, que también puede vender infraestructura a terceros.
La tesis de SemiAnalysis favorece a Google Cloud
Max Kan, Joey Brookhart, Doug O’Laughlin y Dylan Patel firmaron el reporte. Los cuatro sostienen que la pelea interna por el cómputo entre Gemini y la nube ya se resolvió a favor de Thomas Kurian. Según su lectura, eso acelerará el crecimiento de la infraestructura mientras el negocio de modelos se queda atrás.
Los autores resumen su postura con una frase: “DeepMind ya no es un laboratorio de frontera.” Es una conclusión de analistas, no un anuncio corporativo. Alphabet no ha comentado el reporte.
SemiAnalysis calcula el ARR de Gemini en 12,000 millones de dólares durante el segundo trimestre. También es una estimación de la firma, no un dato presentado por Alphabet.
Alphabet aporta los números de la tesis
En la llamada de resultados del segundo trimestre, celebrada el 22 de julio de 2026, Sundar Pichai reportó que Google Cloud creció 82% frente al mismo periodo del año anterior y cerró con un backlog de 514,000 millones de dólares. Alphabet en conjunto subió 24%; Search y Otros, 17%; y la publicidad de YouTube, 13%. Ningún otro negocio de Alphabet se acercó al ritmo de la nube.
Las API de Google procesan hoy unos 22,000 millones de tokens por minuto, frente a 16,000 millones un trimestre antes. SemiAnalysis lee ese salto como una caída del ritmo de crecimiento, de 60% en el primer trimestre a 38% en el segundo. A partir de ahí, la firma deduce que los ingresos de las API propias de Google pierden tracción. Los volúmenes están en los datos de Alphabet; la interpretación pertenece a SemiAnalysis.
La app de Gemini rebasó los 950 millones de usuarios mensuales. Los modelos Gemma acumularon más de 900 millones de descargas; casi el 90% del Fortune 100 usa Gemini Enterprise; y más de 9 millones de desarrolladores construyen cada mes con esos modelos.
Esos números no describen un negocio de inteligencia artificial sin ingresos. La discusión que plantea la firma es si Google seguirá peleando por el modelo más capaz o si se enfocará en vender la infraestructura donde también corren modelos rivales.
Google anunció capacidad TPU para Anthropic
TPU es un chip de Google que forma parte de los sistemas de cómputo que Google Cloud ofrece a clientes externos.
SemiAnalysis estima que más de 20% de los envíos totales de TPU entre el tercer trimestre de 2026 y el cuarto trimestre de 2027 irá directamente a Anthropic. La proporción es un cálculo de la firma. El acuerdo comercial, no.
Google y Anthropic anunciaron en octubre de 2025 un acuerdo por decenas de miles de millones de dólares. Incluía acceso a hasta 1 millón de TPU y más de 1 gigavatio de capacidad durante 2026.
El 6 de abril de 2026, Google Cloud anunció múltiples gigavatios adicionales de capacidad TPU a partir de 2027. Google Cloud entregará esa capacidad y Broadcom suministrará los chips.
El comunicado también señaló que miles de clientes acceden a modelos de Claude desde Google Cloud, entre ellos Coinbase, Cursor, Palo Alto Networks, Replit y Shopify.
La lectura de SemiAnalysis sobre la venta de cómputo a competidores ya tiene una parte documentada: Anthropic compite con Gemini mediante Claude, y Google anunció capacidad para esa empresa. El volumen futuro de envíos y ventas, en cambio, sigue siendo una proyección.
Lo que SemiAnalysis proyecta para 2027
Las cifras más grandes del reporte no salen de una guía de Alphabet. SemiAnalysis calcula que, a finales de 2027, Google Cloud podría generar más de 73,000 millones de dólares en ARR de IA de terceros y otros 120,000 millones por la venta de sistemas TPU. La suma rondaría 200,000 millones en ventas externas, frente a los 12,000 millones que la firma atribuye hoy a Gemini.
- Ventas de sistemas TPU de unos 1,200 millones de dólares durante el segundo trimestre, contabilizadas en bruto a razón de unos 35,000 millones por gigavatio. Sin esa partida, la nube tradicional habría crecido alrededor de 70%.
- Un backlog de sistemas TPU superior a 150,000 millones de dólares, con posibilidad de sumar más de 250,000 millones en pedidos durante los próximos trimestres.
- Crecimiento de Google Cloud por encima de 100% en 2027, frente al consenso de analistas de 64%.
- Unos 3 dólares adicionales de utilidad por acción en 2027 y márgenes operativos en la franja alta del 30%.
Estas cifras provienen de modelos de suscripción de pago de SemiAnalysis, que la firma vende a clientes institucionales. Alphabet no las presentó como guía. La proyección de 200,000 millones de dólares es una apuesta argumentada de la casa de análisis, no un objetivo oficial.
Gemini 3.5 Pro: retraso documentado, cancelación no confirmada
SemiAnalysis afirma que Google canceló en silencio Gemini 3.5 Pro, pasó a promocionar Gemini 4 y dejó a Gemini 3.6 Flash como modelo puente. También coloca a Gemini en el octavo o noveno lugar del mercado, según cómo se cuente.
El 17 de julio de 2026, Bloomberg reportó que el lanzamiento acumulaba meses de retraso porque Google seguía trabajando en las capacidades de programación del modelo para emparejarlo con lo más reciente de OpenAI y Meta. Un vocero dijo entonces que Google lo probaba con socios.
Cinco días después, en la llamada de resultados del 22 de julio, Sundar Pichai declaró: “Gemini 3.5 Pro está actualmente en pruebas.” En esa misma intervención anunció que la corrida de preentrenamiento de Gemini 4 ya había comenzado y la describió como la más ambiciosa que ha hecho la compañía.
Un retraso de meses y una cancelación silenciosa no son equivalentes. Hasta ahora, el primero tiene respaldo en las declaraciones citadas; el segundo sigue siendo una afirmación de SemiAnalysis. Alphabet no ha anunciado ninguna cancelación de Gemini 3.5 Pro.
Qué significa para clientes de Google Cloud en español
Para las empresas hispanohablantes que ya corren sus cargas en Google Cloud, el efecto inmediato es otro: su proveedor también les ofrece modelos de la competencia desde la misma plataforma. La lectura de SemiAnalysis no apunta a una menor disponibilidad de inteligencia artificial.
La firma reconoce que la plataforma de agentes de Gemini Enterprise, antes Vertex, se comportó mejor de lo esperado justamente por los modelos de terceros como Claude que ofrece en su catálogo.
En la capa que ve el usuario final, la app de Gemini sigue creciendo. El agente personal Gemini Spark llegó a Latinoamérica y a más de 160 países en julio; España quedó fuera. La pregunta de fondo es qué modelo correrá debajo de esas aplicaciones dentro de dos años y quién lo habrá entrenado.
El próximo dato verificable llegará en octubre, cuando Alphabet reporte su tercer trimestre. Ahí se verá si Google Cloud acelera por encima del 82%, como proyecta SemiAnalysis, o si se queda en ese nivel. En paralelo, el preentrenamiento de Gemini 4 ya está en marcha.
El acuerdo con Anthropic ya está anunciado, con capacidad prevista para 2026 y 2027. La supuesta cancelación de Gemini 3.5 Pro, en cambio, no la ha anunciado Alphabet.
