✨︎ Resumen (TL;DR):
- Microsoft pierde exclusividad sobre la propiedad intelectual de OpenAI, pero retendrá el 20% de sus ingresos hasta 2030.
- La empresa acumula $80,000 millones de dólares en pedidos de Azure pausados por falta de capacidad instalada en centros de datos.
- Las acciones de la tecnológica cayeron 23% en el primer trimestre de 2026, marcando su peor crisis bursátil desde 2008.
Microsoft reportará sus resultados financieros del tercer trimestre fiscal de 2026 este miércoles 29 de abril al cierre del mercado. El anuncio llega en un momento crítico tras una modificación profunda de su histórica alianza con OpenAI y una caída bursátil del 15% en lo que va del año, cerrando su peor trimestre desde la crisis financiera de 2008.
El lunes, ambas empresas anunciaron cambios drásticos en su acuerdo. Microsoft perdió los derechos exclusivos para licenciar la propiedad intelectual de OpenAI, manteniendo solo una licencia no exclusiva hasta 2032. Esto libera a OpenAI para ofrecer servicios en plataformas rivales como Amazon Web Services y Google Cloud.
Según CNBC, Microsoft dejará de pagar un porcentaje de ingresos a OpenAI por los productos que revende a través de Azure. A cambio, OpenAI seguirá pagando a Microsoft un 20% de sus ingresos hasta 2030, sujeto a un tope máximo. The New York Times valora la participación actual de Microsoft en la firma de IA en más de $135,000 millones de dólares.
En un comunicado conjunto publicado el lunes, los directivos aseguraron: “Aunque esta modificación simplifica la asociación, el trabajo que estamos haciendo juntos sigue siendo ambicioso”.
El cuello de botella en Azure: $80,000 millones en espera
La atención de Wall Street se centrará en el crecimiento de la nube corporativa de Microsoft. La empresa proyectó un aumento para Azure del 37% al 38% a moneda constante. Bank of America estima un 37.5%, mientras analistas de Seeking Alpha advierten que superar la barrera del 39% podría detonar un repunte automático en las acciones.
- El problema interno no es la falta de clientes, sino de infraestructura física.
- Microsoft tiene atrapados cerca de $80,000 millones de dólares en pedidos de Azure sin cumplir debido a la falta de energía y capacidad en sus centros de datos.
- El CEO Satya Nadella reconoció públicamente que tienen unidades GPU inactivas en inventario esperando instalación.
Analistas de Morgan Stanley respaldaron esta postura técnica con una advertencia contundente: “El crecimiento de Azure en este momento está regido por la oferta, no por la demanda”.
Microsoft ha sido el eslabón más débil de los Siete Magníficos en 2026. Sus acciones cayeron un 23% en el primer trimestre, sufriendo el peor desplome entre sus competidores de mega capitalización. Esto regresó su valuación a niveles no vistos desde finales de 2022, antes de que ChatGPT iniciara el boom de la inteligencia artificial.
Con proyecciones de ganancias de $4.07 por acción, un crecimiento de ingresos del 16.2% interanual y obligaciones de desempeño restantes por $625,000 millones de dólares, el reporte de este miércoles definirá si Microsoft puede acelerar su despliegue de hardware para convertir el hype comercial en facturación real.
