✨︎ Resumen (TL;DR):
- Reuters reportó que cerca de 600,000 chips H200 de Nvidia están almacenados en Hong Kong a la espera de ser enviados a China continental.
- Pekín no ha autorizado importaciones a gran escala; los despachos previos representaron menos del 1% de los ingresos trimestrales del negocio de centros de datos de Nvidia.
- En China continental se ofrecía un servidor con ocho H200 por más de 6 millones de yuanes, unos 900,000 dólares, aproximadamente el triple del precio de un año antes.
Cerca de 600,000 chips H200 de Nvidia están almacenados en Hong Kong y esperan ser enviados a China continental, según dos personas familiarizadas con el asunto citadas por Reuters. Pekín todavía no autoriza importaciones a gran escala, aunque algunas empresas chinas ya recibieron cantidades limitadas.
El número no confirma cuántos procesadores se vendieron. Reuters tampoco identificó a sus propietarios ni precisó si todos tienen un comprador final. La cifra describe unidades en espera de envío, no entregas cerradas.
Nvidia H200 es un procesador para centros de datos que puede emplearse en el entrenamiento de modelos de inteligencia artificial. No es la generación más reciente de Nvidia.
La licencia de Estados Unidos es solo una parte
En su informe trimestral presentado en agosto, Nvidia explicó que las licencias de Estados Unidos le permitían enviar pequeñas cantidades de H200 a clientes concretos en China. Las restricciones chinas le habían impedido vender todos los productos cubiertos por esos permisos y, para entonces, la compañía había completado solo una fracción de los envíos autorizados.
Esos despachos representaron menos del 1% de los ingresos del negocio de centros de datos de Nvidia en el trimestre cerrado el 26 de julio de 2026. La empresa no detalló cuántas unidades incluyeron.
Nvidia también registró un cargo de 400 millones de dólares durante la primera mitad de su año fiscal 2027. El cargo estuvo asociado con exceso de inventario y compromisos de compra del H200 por una menor demanda.
Ese informe corresponde a un periodo anterior. Por eso, no permite establecer el valor del inventario que Reuters sitúa en Hong Kong.
En enero de 2026, la Oficina de Industria y Seguridad de Estados Unidos anunció que revisaría caso por caso las solicitudes para exportar H200 y chips similares a China. Entre las condiciones están:
- Pruebas independientes de rendimiento y seguridad en territorio estadounidense.
- Procedimientos de control por parte del comprador chino.
La licencia de Washington es solo una parte del proceso. Reuters reportó que China permitió la entrada de algunos H200 en los últimos meses, según tres personas familiarizadas con el asunto. Una de ellas dijo que varias grandes empresas chinas de internet habían obtenido alrededor de 10,000 chips cada una durante ese periodo.
Otras cantidades pequeñas se enviaron mediante intermediarios y rutas indirectas, según las tres personas consultadas por Reuters. La agencia no precisó el volumen de esos despachos ni informó una fecha prevista para trasladar a China continental los 600,000 procesadores que sus fuentes sitúan en Hong Kong.
En julio, el funcionario estadounidense Jeffrey Kessler había confirmado envíos de H200 a China en cantidades que describió como muy pequeñas. El reporte sobre Hong Kong añade, meses después, una estimación del volumen que sus fuentes sitúan en ese territorio.
Un servidor con ocho H200 supera los 6 millones de yuanes
La oferta limitada también elevó los precios en el mercado no oficial, según Reuters. A finales de octubre, una persona familiarizada con el asunto dijo que en China continental se ofrecía un servidor con ocho tarjetas H200 por más de 6 millones de yuanes, unos 900,000 dólares.
La cifra era aproximadamente el triple del precio de un año antes. Se trata de una oferta por el servidor completo, no de una venta confirmada ni del precio de un solo chip.
La demanda china también alcanza a otro producto de Nvidia. En octubre, Reuters informó que ByteDance, Alibaba y Tencent habían encargado más de 3 millones de tarjetas RTX PRO 5500, con un precio de catálogo conjunto superior a 35,000 millones de dólares.
Son tarjetas menos potentes y compatibles con los controles estadounidenses de exportación. Esos pedidos no representan entregas ya realizadas.
Para su reportaje sobre Hong Kong, Reuters solicitó comentarios a Nvidia, ByteDance, Alibaba, Tencent y DeepSeek, además del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China. La agencia indicó que ninguno respondió.
El dato central, por ahora, es un volumen almacenado y pendiente de envío, no una cifra de ventas. Reuters no reportó una fecha para trasladarlo a China continental, y el informe anterior de Nvidia no permite calcular cuánto vale ese inventario en Hong Kong.
