✨︎ Resumen (TL;DR):
- Las empresas del S&P 500 podrían aumentar 31% interanual sus ganancias en el tercer trimestre.
- Sameer Samana calcula que entre 70% y 80% del crecimiento podría atribuirse a la tecnología y la IA.
- La inversión continua en capex sostiene al sector, pero eleva las exigencias de rentabilidad y el escrutinio.
Las empresas del sector de la IA en Estados Unidos se preparan para aumentar sus ganancias en el primer trimestre de 2027, mientras los analistas proyectan que las compañías del S&P 500 eleven 31% interanual sus ganancias en el tercer trimestre. Meta, Amazon y Alphabet aportarían dos tercios de ese incremento, aunque los analistas citados advierten que el ritmo del sector se está desacelerando.
Los pronósticos reúnen dos periodos distintos. Tajinder Dhillon, director de análisis de ganancias y acciones de LSEG, señaló que las empresas que integran el S&P 500 podrían registrar ese crecimiento frente al mismo periodo del año anterior durante el tercer trimestre. Dos tercios del aumento llegarían desde Meta, Amazon y Alphabet.
Sameer Samana, director de renta variable global y activos reales del Wells Fargo Investment Institute, resumió la expectativa sobre el peso de la tecnología y la IA:
“No me sorprendería que entre el 70% y el 80% del crecimiento se pueda atribuir a la tecnología y la IA”, afirmó Sameer Samana.
El crecimiento continúa, pero pierde velocidad
El sector aún conserva impulso. Las ganancias siguen siendo suficientes para que las proyecciones futuras resulten atractivas para los inversionistas, y esa expectativa mantiene la llegada de dinero a las empresas de IA.
Sin embargo, los expertos temen que el sector esté perdiendo margen de crecimiento y se acerque a su punto máximo. Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise Financial, comparó el ritmo actual de la infraestructura de IA con el de hace tres meses:
“Seguimos avanzando a toda velocidad en el desarrollo de la infraestructura de IA, pero hace tres meses íbamos a 240 kilómetros por hora”, afirmó Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise Financial.
El comentario apunta a una desaceleración en la velocidad del desarrollo, no al fin de la inversión. La información base describe la evolución de la IA como aparentemente exponencial y capaz de retroalimentarse. Por eso, las proyecciones dependen de factores que cambian y aumentan con rapidez, además de la inversión de capital.
Nick Raich, director ejecutivo de la firma de análisis independiente Earnings Scout, puso el foco en el capex y en las exigencias que se acumulan cada trimestre:
“Gran parte de este sector de la IA se basa en la inversión continua en capex, y cada trimestre que pasa, y siguen invirtiendo, las tasas de rentabilidad mínima requeridas aumentan y el escrutinio se intensifica”, declaró Nick Raich, director ejecutivo de la firma de análisis independiente Earnings Scout.
Mientras las ganancias sigan siendo suficientes, el sector puede mantener su desarrollo y atraer inversión de terceros. Esa combinación hace difícil ubicar un punto máximo o una meseta financiera, aunque cada trimestre de inversión eleva las tasas de rentabilidad mínima requeridas y el escrutinio.
Una eventual meseta no sería por sí misma un problema financiero mientras la IA siga siendo rentable. La tensión está en el ritmo que podrán sostener las ganancias frente a una inversión de capital cada vez más vigilada. Por ahora, el dinero sigue llegando, pero las proyecciones futuras requieren prudencia.
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